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[财经]环保概念股一览表 精挑7只环保概念股价值

编辑:环亚娱乐ag88网页    时间:2019-10-15    浏览:27

  天壕环境:水办理节令性因素+EMC停产致中报低于预期

  类别:公司钻研 机构:申万宏源集团股份有限公司 钻研员:刘晓宁,董宜安 日期:2017-08-29

  事件:

  公司发布2017年半年报。呈文期实现营收7.58亿元、归母净利润1651万,同比增速别离为19.4%、-72.07%,业绩低于预期。

  投资要点:

  燃气业绩高增长,水办理受节令因素扰动低于预期。公司实现营业收入7.58亿元,同比增长19.4%。此中占比68.41%的燃气板块受益煤层气开发降低老本及气化率提升,营收同比增长8.39%;占比19.54%的能源合同打点业务同比增4.63%;新增营收占比6.58%的水办理业务净利润吃亏-1210万元;营收占比5.17%的余热打点业务同比增长250.29%。净利润增速大幅下滑的起因,1)清洁能源板块快捷规划,融资规模扩充,财务费用同比增长63.27%;2)重庆天壕竞争方燃料调整,发电量下降,净利润下滑133万;北京市天壕前景节能2月停产,吃亏268万;丰都会天壕新能源竞争方停产,吃亏247万。3)水办理行业节令性较强,通常在下半年度确认,赛诺水务本呈文期吃亏。4)去年确认宁投公司投资收益2180万元。

  在手能源合同充沛,水办理签订大量订单,后续可期。呈文期赛诺水务在多细分市场冲破。工业废水近零排放领域,赛诺水务胜利中标并签署恒力石化(大连)炼化有限公司一级除盐水系统项目和二级除盐水制水项目,标识表记标帜其在石化除盐水办理实现冲破。海水淡化领域,赛诺水务中标山东钢铁集团有限公司日照钢铁基地项目(一期)2万吨/日海水淡化厂EPC总承包工程,并于2017年8月签署正式合同,合同金额1.09亿元,将助力公司提升市占率。别的,能源合同方面,公司在手总装机362.5MW,而在运行233MW,随在建机组一直投产,能源合同打点将进一步提升。截至呈文期末,公司在手未执行EPC订单3.38亿、EP为846万、EMC尚未执行订单7.11亿元。

  公司积极停止成本运作,与湖北国资创立绿色财富基金&发行不凌驾3亿可交债降低财务老本。公司已于4月28日与湖北国资经营、北京云和方圆投资打点有限公司,独特投资设立宏泰天壕绿色投资基金打点有限公司,其将募集并倡议设立绿色财富基金投资水环境相关领域。凭仗湖北国资资金实力、资源整合才华,以及天壕的行业经历,私募的投资才华,将来基金强强结合,前景广大。

  完善油气全财富链,进一步实现高庸俗业务协同。公司自15年收购北京华盛正式进入天然气业务后。4月公司收购霸州正茂51%股权,获得了河北地区重点工业园区内的燃气特许运营权;同时,公司围绕河北、山东等地收购了东营天隆5%股权。大约将来公司将连续斩获特许运营权合同,再加上募投项目煤层气管路,为公司实现战略规划的落地。当前京津冀大气污染防治力度空前,气代煤需求提升,公司有望凭仗相应区域内特许运营权及低价煤层气气源受益需求释放。

  投资评级与估值:思考财务费用大幅攀升,我们下调17-19年盈利预测至2.21、3.33、4.12亿元(原为3.02、4.16、5.23亿元),对应EPS为0.24、0.37、0.46元/股,对应17、18年PE为35倍和23倍。我们认为公司海水淡化业务及燃气业务发展性优秀,具备连续外延扩张预期,维持“买入”评级。   南方产业网微信号:南方产业网

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